KONSEP TIME VALUE OF MONEY

PENGERTIAN TIME VALUE OF MONEY 

Time Value of Money adalah nilai waktu dari uang, di dalam pengambilan keputusan  jangka panjang, nilai waktu memegang peranan penting. Seiring dengan pesatnya perkembangan bisnis, konsep nilai waktu dari uang ( time value of money ) telah mendapat tempat yang demekian penting. Berikut adalah beberapa contoh terapan yang terkait dengan konsep nilai waktu dari uang :

1.      Tabungan

2.      Pinjaman bank

3.      Asuransi penilaian proyek

Konsep nilai waktu uang di perlukan oleh manajer keuangan dalam mengambil keputusan ketika akan melakukan investasi pada suatu aktiva dan pengambilan keputusan ketika akan menentukan sumber dana pinjaman yang akan di pilih.

Suatu jumlah uang tertentu yang di terima waktu yang akan datang jika di nilai sekarang maka jumlah uang tersebut harus di diskon dengan tingkat bunga tertentu (discountfactor). Suatu jumlah uang tertentu saat ini di nilai untuk waktu yang akan datang maka jumlah uang tersebut harus di gandakan dengan tingkat bunga tertentu (Compound factor).

MANFAAT TIME VALUE OF MONEY

Manfaat time value of money adalah untuk mengetahui apakah investasi yang dilakukan dapat memberikan keuntungan atau tidak. Time value of money berguna untuk menghitung anggaran. Dengan demikian investor dapat menganalisa apakah proyek tersebut dapat memberikan keuntungan atau tidak. Dimana investor lebih menyukai suatu proyek yang memberikan keuntungan setiap tahun dimulai tahun pertama sampai tahun berikutnya. Maka sudah jelas time value of money sangat penting untuk dipahami oleh kita semua, sangat berguna dan dibutuhkan untuk kita menilai seberapa besar nilai uang masa kini dan akan datang

KETERBATASAN TIME VALUE OF MONEY

Keterbatasannya yaitu akan mengakibatkan masyarakat hanya menyimpan uangnya apbila tingkat bunga bank tinggi, karena mereka menganggap jika bunga bank tinggi maka uang yang akan mereka terima dimasa yang akan datang juga tinggi. Time value of money tidak memperhitungkan tingkat inflasi.

METODE-METODE YANG DIGUNAKAN TIME VALUE OF MONEY ADALAH:

1.                  FUTURE VALUE  (Nilai yang akan datang)

Future Value digunakan untuk menghitung nilai investasi yang akan datang berdasarkan tingkat suku bunga dan angsuran yang tetap selama periode tertentu. Untuk menghitung FV bisa menggunakan fungsi fv() yang ada dimicrosoft excel. Ada lima parameter yang ada dalam fungsi fv(), yaitu :

1.                  Rate, tingkat suku bunga pada periode tertentu bisa per bulan ataupun per tahun.

2.                  Nper, jumlah angsuran yang dilakukan

3.                  Pmt, besar angsuran yang dibayarkan.

4.                  Pv, nilai saat ini yang akan dihitung nilai akan datangnya.

5.                  Type, jika bernilai 1 pembayaran dilakukan diawal periode, jika bernilai 0 pembayaran dilakukan diakhir periode.

Contoh:

Apabila kita mempunyai uang sebanyak Rp. 10.000.000 dan disimpan di bank dengan bunga 18 % setahun, maka pada akhir tahun uang kita akan menjadi :

FV₁ =  Rp.10.000.000 (1+0,18)¹

        =  Rp.11.800.000

FV₁ adalah nilai yang akan datang satu tahun lagi. Apabila uang tersebut diambil pada dua tahun lagi, maka uang tersebut menjadi :

FV₂   =  Rp.10.000.000 (1+0,18)²

          =  Rp.13.924.000

Dimana :

P_o = Nilai uang pada saat ini

r   = bunga

n  = tahun

Bila kita menyimpan uang di bank kadang-kadang pembayaran bunga tidak dibayarkan sekali dalam setahun, kadang-kadang dua kali dalam setahun, 4 kali setahun, atau bahkan bunga dibayarkan setiap bulan (12 kali setahun). Bila pembayaran  bunga setahun dibayarkan sebanyak m kali, maka nilai yang akan datang bisa  kita rumuskan sebagai berikut:

Contoh:

Misalkan uang Rp.10.000.000 diatas kita simpan selama setahun dengan pembayaran bunga 4 kali setahun, maka nilai uang tersebut pada akhir tahun adalah :

FV₁    =  Rp.10.000.000 (1+0,18/4)^4x1

           =  Rp.11.925.186

2.                  PRESENT VALUE (Nilai Sekarang)

Present Value digunakan untuk untuk mengetahui nilai investasi sekarang dari suatu nilai dimasa datang. Untuk menghitung PV bisa menggunakan fungsi pv() yang ada dimicrosoft excel. Ada lima parameter yang ada dalam fungsi pv(), yaitu :

1.                  Rate, tingkat suku bunga pada periode tertentu bisa per bulan ataupun per tahun.

2.                  Nper, jumlah angsuran yang dilakukan.

3.                  Pmt, besar angsuran yang dibayarkan.

4.                  Fv, nilai akan datang yang akan dihitung nilai sekarangnya.

5.                  Type, jika bernilai 1 pembayaran dilakukan diawal periode, jika bernilai 0 pembayaran dilakukan diakhir periode.

Contoh:

Jika kita akan menerima sejumlah uang Rp.1.200.000 satu tahun yang akan datang, dengan bunga 20% pertahun, maka nilai sekarang (P_o) penerimaan tersebut adalah :

PV₁    =  Rp.1.200.000/(1+0,2)¹

           =  Rp.1.000.000

Atau

PVn  atau Po =Cn

          Contoh 2 :

          Apabila penerimaan suatu proyek investasi beberapa tahun, seperti terlihat dibawah ini :

                                               0                   1                      2                  3                   4     

                              100 juta           200 juta           300 juta                     400 juta

Bila bunga sebesar 15 %, maka dapat dihitung besarnya nilai sekarang dari penerimaan-penerimaan tersebut adalah :

P_o =100/(1+0.15)¹ + 200/(1+0.15)²+300/(1+0.15)³ +400/(1+0.15)⁴

    = 664,14 juta.

3.                  ANNUITY (Nilai masa datang dan masa sekarang)

Anuitas adalah suatu rangkaian penerimaan atau pembayaran tetap yang dilakukan secara berkala pada jangka waktu tertentu. Selain itu anuitas juga diartikan sebagai kontrak di mana perusahaan asuransi memberikan pembayaran secara berkala sebagai imbalan premi yang telah Anda bayar. Contohnya adalah bunga yang diterima dari obligasi atau dividen tunai dari suatu saham preferen.

 Ada dua jenis anuitas:

1.                  Anuitas biasa (ordinary) adalah anuitas yang pembayaran atau penerimaannya terjadi pada akhir periode.

2.                  Anuitas jatuh tempo (due) adalah anuitas yang pembayaran atau penerimaannya dilakukan di awal periode.

a.                  Nilai Sekarang Anuitas (Present Value Annuity)

Nilai Sekarang Anuitas adalah nilai hari ini dari pembayaran sejumlah dana tertentu yang dilakukan secara teratur selama waktu yang telah ditentukan. Dengan kata lain, jumlah yang harus anda tabung dengan tingkat bunga tertentu untuk mandapatkan sejumlah dana tertentu secara teratur dalam jangka waktu tertentu.

b.                  Anuitas Abadi

Anuitas abadi adalah serangkaian pembayaran yang sama jumlahnya dan diharapkan akan berlangsung terus menerus.

PV (Anuitas Abadi) = Pembayaran = PMT

Obligasi terusan adalah sebuah obligasi terbitan pemerintah inggris untuk mengkonsolidasikan utang-utang masa lalu, dengan kata lain consol adalah obligasi terusan.

c.                   Pinjaman yang Diamortisasi.

Salah satu penerapan penting dari bunga majemuk adalah pinjaman yang dibayarkan secara – dicicil selama waktu tertentu. Termasuk di dalamnya adalah kredit mobil, kredit kepemilikan rumah, kredit pendidikan, dan pinjaman-pinjaman bisnis lainnya selain pinjaman jangka waktu sangat pendek dan obligasi jangka panjang. Jika suatu pinjaman akan dibayarkan dalam periode yang sama panjangnya (bulanan, kuartalan, atau tahunan), maka pinjaman ini disebut juga sebagai pinjaman yang diamortisasi (amortized loan).

Annuity adalah suatu rangkaian pembayaran uang dalam jumlah yang sama yang terjadi dalam periode waktu tertentu.

FV =  Ko

Keterangan :

FV       = Future Value / Nilai Mendatang

Ko       = Arus Kas Awal

r           = Rate / Tingkat Bunga

n          = Tahun Ke-n (dibaca dan dihitung pangkat n).

Contoh:

Jika kita menabung 1 juta rupiah dengan bunga 10% maka setelah satu tahun kita akan mendapat:

FV = 1.000.000

FV = 1.100.000 rupiah

1.                  Nilai Majemuk Anuitas adalah nilai anuitas yang akan diterima di waktu yang akan datang untuk periode tertentu.

Rumus:

Sn  =  a [ ( 1 + i )n-1 + … + ( 1 + i )1 + ( 1 + i )0 ]

Keterangan :

a          = Jumlah modal (uang) pada awal periode

Sn        = Jumlah yang diterima pada akhir periode

2.                  Nilai Tunai Anuitas adalah nilai saat ini dari anuitas yang akan diterima di waktu yang akan datang selama periode tertentu.

3.                  Amortisasi Pinjaman adalah Pembayaran tahunan untuk mengakumulasikan sejumlah dana (uang) di waktu yang akan datang.

d.                  NILAI MAJEMUK (Dibayar  lebih dari 1 kali dalam setahun)

Nilai majemuk  dengan Bunga dibayarkan lebih dari 1 kali dalam setahun.

Rumus :

Vn = P0 

Keterangan :

P0       = pokok/jumlah uang yg dipinjam / dipinjamkan pada periode waktu

m         = Berapa kali bunga dibayar dalam satu tahun

I           = Bunga

i           = interest / suku bunga

n          = Jangka waktu       

e.                   NILAI MAJEMUK (Dibayar 1 kali dalam setahun)

Rumus :

Vn = P0 (I + i )n

Keterangan :

Vn= Future value tahun ke-n

Po= Pinjaman atau tabungan pokok

 i = Tingkat suku bunga/ keuntungan disyaratkan

 n= Jangka waktu

 Bunga adalah sejumlah uang yang dibayarkan sebagai kompensasi terhadap apa yang diperoleh dengan menggunakan uang tersebut.

ISTILAH YANG DIGUNAKAN :

Pv       = Present Value (Nilai Sekarang)                 SI    = Simple interest dalam rupiah

Fv        = Future Value (Nilai yang akan datang)    An   = Anuity

I           = Bunga (i = interest / suku bunga)              n      = tahun ke-

P0       = pokok/jumlah uang yg dipinjam/dipinjamkan pada periode waktu

Sumber:

http://www.adibmubarrok.com/future-value-dan-present-value.html

dessi_ris.staff.gunadarma.ac.id

sap.gunadarma.ac.id

http://finalgetsugatensho.wordpress.com/2012/01/13/konsep-nilai-waktu-uang-time-value-of-money/

http://riyantobbs.wordpress.com/2012/11/10/konsep-nilai-waktu-uang-time-value-of-money/

http://khairunnisafathin.wordpress.com/2010/11/14/konsep-nilai-waktu-uang-time-value-of-money/

http://intanayudew.blogspot.com/2013/12/softskill-kelompok-3-bagian-2.html